2026年10月份中国企业薪酬指数发布：薪酬指数连续两月低于荣枯线，同比涨幅收窄至0.2%

2026年10月中国企业薪酬指数(CSI)于20日发布。10月CSI为49.8，同比上升0.2%，环比下降0.2%，薪酬指数连续第二个月位于荣枯线下方，同比涨幅由上月的0.6%明显收窄至0.2%，环比则录得连续第四个月下降。

根据国家统计局公布的数据显示，9月份，居民消费价格指数（CPI）环比上涨0.2%，涨幅比上月回落0.2个百分点；同比上涨0.9%，涨幅比上月扩大0.1个百分点；扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.0%，涨幅与上月相同，继续保持温和上涨。从环比看，服务价格由上月上涨0.1%转为下降0.2%，随着暑期结束，飞机票、宾馆住宿和旅行社收费价格分别下降8.7%、7.0%和6.0%；工业消费品价格上涨0.7%，国内汽油价格上涨4.9%；食品价格上涨0.4%，鲜菜、猪肉、鸡蛋和鲜果价格涨幅在0.5%—2.3%之间。从同比看，全国CPI上涨0.9%，其中汽油价格上涨16.6%，带动能源价格涨幅由上月4.1%扩大至7.3%；服务价格上涨0.8%；食品价格下降1.7%，降幅比上月扩大0.3个百分点。

根据国家统计局公布的数据显示，9月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月上升0.3个百分点，连续两个月回升并重返扩张区间，景气水平明显改善。从企业规模看，大型企业PMI为50.6%，与上月持平，保持在扩张区间；中型企业PMI为49.7%，比上月上升0.3个百分点；小型企业PMI为48.9%，比上月上升1.0个百分点，中小型企业景气水平均有所改善，但仍低于临界点。从分类指数看，生产指数为51.7%，比上月上升1.3个百分点，制造业生产活动加快；新订单指数为50.5%，比上月略降0.1个百分点，市场需求继续改善；原材料库存指数为48.2%，比上月上升0.1个百分点；从业人员指数为48.4%，比上月下降0.3个百分点，制造业企业用工景气度有所回落。受国际大宗商品价格上涨等因素影响，主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为60.8%和54.0%，比上月上升4.2个和3.6个百分点，制造业市场价格总体水平上涨明显。新动能发展态势持续向好，装备制造业和高技术制造业PMI分别为51.0%和52.5%，持续位于扩张区间，制造业结构优化升级态势明显。9月份，非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.2%和50.7%，比上月上升1.2个百分点，经济景气水平有所回升。

薪酬指数研究机构专家分析指出，10月CSI录得49.8，环比下降0.2%，连续第二个月位于荣枯线下方，同比涨幅由上月的0.6%大幅收窄至0.2%，为本轮回落以来的最低水平，表明企业用工薪酬扩张动能进一步减弱。专家指出，本月薪酬指数延续回落的直接原因，在于薪酬上涨的支撑力量仍显不足。尽管9月制造业PMI回升至50.1%、重返扩张区间，生产指数升至51.7%，但从业人员指数降至48.4%，就业景气度不升反降，显示企业扩产用工意愿依然谨慎，基层岗位薪酬缺乏全面回暖的基础。不过也要看到，结构性亮点依然突出：高技术制造业PMI达52.5%、装备制造业PMI达51.0%，新能源、芯片、人工智能等新兴产业薪酬继续领涨，核心人才争夺激烈，薪酬上涨效应沿产业链纵深传导，支撑CSI同比仍保持正增长。

薪酬指数研究机构专家分析指出，当前企业景气度仍呈分化格局。PMI数据显示，大型企业PMI为50.6%，保持在扩张区间；中型企业与小型企业PMI分别为49.7%和48.9%，虽均较上月回升，但仍明显低于临界点，小微企业薪酬增长空间依然受限。从业人员指数降至48.4%、比上月下降0.3个百分点，制造业用工景气度有所回落，基层薪酬全面回暖尚需时日。CPI温和上涨，实际薪酬购买力保持稳定。9月CPI同比上涨0.9%，核心CPI同比上涨1.0%，食品价格降幅有所扩大，居民生活成本压力总体可控，名义薪酬增长有效转化为实际购买力，为CSI同比稳定运行提供有利条件。需要注意的是，9月PPI同比上涨5.0%，涨幅比上月扩大1.2个百分点，创近四年新高，与CPI同比涨幅的差距扩大至4.1个百分点。主要原材料购进价格指数高达60.8%，上游成本压力持续加大，部分中下游制造企业利润空间受到挤压，提薪能力受到制约，这也是10月CSI环比继续回落、同比涨幅明显收窄的重要原因。

图：中国企业薪酬指数CSI近12月变化

薪酬指数研究机构专家分析预测，11月CSI将在荣枯线下方弱势企稳运行。影响CSI走势的主要因素：一是制造业景气回升的持续性。9月制造业PMI回升至50.1%，连续两个月回升并重返扩张区间，若产需扩张态势延续，企业提薪意愿有望逐步修复。二是新兴产业薪酬带动的纵深传导。高技术制造业和装备制造业PMI分别达52.5%和51.0%，持续位于扩张区间，新能源、芯片及AI产业人才争夺激烈，薪酬带动效应有望向更广产业链延伸。三是PPI与CPI剪刀差的演化。当前PPI同比涨幅5.0%，仍明显高于CPI同比0.9%，剪刀差扩大至4.1个百分点，主要原材料购进价格指数升至60.8%的高位，上游成本压力若向终端传导不畅，中下游企业盈利与薪酬增长空间仍将受到制约。四是企业用工景气度修复情况。从业人员指数回落0.3个百分点至48.4%，仍低于临界点，就业结构性矛盾依然存在，需政策持续发力支持中小微企业经营改善。

薪酬指数研究机构专家分析指出，三季度就业市场总体延续“总体回暖、结构分化”特征。9月制造业PMI重返扩张区间，大型企业保持扩张，新能源、芯片、人工智能等新兴产业持续扩张，高技术岗位人才缺口继续扩大，相关领域薪酬有望保持较快增长。政策稳就业持续发力，制造业设备更新和数字化转型深入推进，将进一步带动高技术人才需求增长。但制造业从业人员指数有所回落，传统制造业用工需求恢复偏慢，就业结构性错配短期较难扭转。薪酬方面，名义薪酬预计温和上涨，但实际增长仍受PPI-CPI剪刀差扩大及成本压力制约。综合判断，四季度CSI将在荣枯线附近窄幅波动、整体稳中趋降，高技术行业与传统行业、不同规模企业之间的薪酬差距可能进一步显现。

CSI（中国企业薪酬指数）由中国薪酬指数研究机构编制，由工资水平、社会保险成本、薪酬增长率、地区居民消费价格指数、就业率等五个要素作为基础数据，按照一定的权重，以统计学模型计算得出。CSI反映当前国内企业薪酬状况，是企业经营状态的重要指标之一。

CSI样本数据来源于中国薪酬指数研究机构的大数据库，按照不同行业、属性、规模，选取中国国内200多个细分领域、600多个城市地区、50多万家企业，超过3000万条的样本薪酬数据。