2026年9月份中国企业薪酬指数发布：薪酬指数时隔四月回落至荣枯线下方

2026年9月中国企业薪酬指数(CSI)于20日发布。9月CSI为49.9，同比上升0.6%，环比下降0.4%，薪酬指数在连续四个月站稳荣枯线上方后，重又降至荣枯线下方。

根据国家统计局公布的数据显示，8月份，居民消费价格指数（CPI）环比上涨0.4%，同比上涨0.8%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.0%，继续保持温和上涨。居民消费价格总体平稳，食品价格环比由降转升。从环比看，全国CPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。食品价格上涨0.4%，影响CPI环比上涨约0.07个百分点，其中鲜菜价格上涨5.5%，蛋类价格上涨2.0%，猪肉价格上涨1.3%，鲜果价格下降2.5%。非食品价格上涨0.3%，其中交通通信、其他用品及服务价格分别上涨1.7%和1.5%。从同比看，全国CPI上涨0.8%，涨幅比上月回落0.4个百分点。其中，非食品价格上涨1.2%；消费品价格上涨0.8%；服务价格上涨0.8%；食品价格下降1.4%，降幅比上月扩大0.2个百分点，其中猪肉价格下降11.8%，降幅继续收窄，鲜菜价格下降2.8%。1—8月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.9%。

根据国家统计局公布的数据显示，8月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.8%，比上月上升0.6个百分点，景气水平明显回升，但仍位于临界点下方。从企业规模看，大型企业PMI为50.6%，比上月上升1.1个百分点，升至临界点以上；中型企业PMI为49.4%，比上月下降0.3个百分点，低于临界点；小型企业PMI为47.9%，比上月上升0.5个百分点，虽仍低于临界点但景气水平有所回升。从分类指数看，构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数和供应商配送时间指数高于临界点，原材料库存指数和从业人员指数低于临界点。生产指数为50.4%，比上月上升0.5个百分点，表明制造业生产活动有所加快。新订单指数为50.6%，比上月上升2.1个百分点，表明制造业市场需求明显改善。原材料库存指数为48.1%，比上月下降0.2个百分点。从业人员指数为48.7%，比上月下降0.3个百分点，表明制造业企业用工景气度有所回落。新动能发展态势持续向好，装备制造业和高技术制造业PMI分别为51.4%和52.9%，持续位于扩张区间，相关行业保持较快增长，制造业结构优化升级态势明显。

薪酬指数研究机构专家分析指出，9月CSI录得49.9，同比涨幅维持在0.6%的近12个月高位，但环比下降0.4%，在连续四个月站稳荣枯线后小幅回落，表明企业用工薪酬扩张动能有所放缓。专家指出，本月薪酬指数回落的核心原因在于制造业景气回升的基础尚不牢固。8月制造业PMI虽回升至49.8%，生产指数与新订单指数双双升至临界点以上，产需两端同步扩张，但制造业总体仍处于收缩区间，企业盈利与提薪能力尚未根本改善。同时也要看到，结构性亮点依然突出：在"双碳"目标与国产替代战略驱动下，新能源、芯片、人工智能等新兴产业薪酬继续领涨，高技术制造业PMI达52.9%，装备制造业PMI达51.4%，均明显好于制造业总体水平，相关行业企业加大薪酬投入争夺核心人才，薪酬上涨效应沿产业链纵深传导，支撑CSI同比涨幅维持在0.6%的较高水平。

薪酬指数研究机构专家分析指出，企业景气度仍呈分化格局。PMI数据显示，大型企业PMI升至50.6%，重返扩张区间，中型企业PMI回落至49.4%，小型企业PMI为47.9%，虽比上月上升0.5个百分点但仍明显低于临界点，小微企业薪酬增长空间依然受限。从业人员指数为48.7%，比上月下降0.3个百分点，仍低于临界点，制造业企业用工景气度有所回落，基层薪酬全面回暖尚需时日。CPI温和上涨，实际薪酬购买力保持稳定。8月CPI同比上涨0.8%，核心CPI同比上涨1.0%，食品价格中的猪肉价格降幅继续收窄，居民生活成本压力总体可控，名义薪酬增长有效转化为实际购买力，为CSI同比稳定运行提供有利条件。需要注意的是，8月PPI同比上涨3.8%，环比上涨0.4%，主要原材料购进价格指数大幅升至56.6%，与CPI同比涨幅的差距达3.0个百分点，上游成本压力依然存在且有所加大，部分中下游制造企业利润空间受到挤压，提薪能力受到制约，这也是9月CSI环比回落的重要原因。

图：中国企业薪酬指数CSI近12月变化

薪酬指数研究机构专家分析预测，10月CSI有望在荣枯线附近企稳运行。影响CSI走势的主要因素：一是制造业景气回升的持续性。8月制造业PMI回升至49.8%，新订单指数大幅升至50.6%，若需求改善态势延续并推动PMI重回扩张区间，企业提薪意愿有望进一步修复。二是新兴产业薪酬带动的纵深传导。高技术制造业和装备制造业PMI分别达52.9%和51.4%，持续位于扩张区间，新能源、芯片及AI产业人才争夺激烈，薪酬带动效应有望向更广产业链延伸。三是PPI与CPI剪刀差的演化。当前PPI同比涨幅3.8%仍明显高于CPI同比0.8%，主要原材料购进价格指数升至56.6%的高位，上游成本压力若向终端传导不畅，中下游企业盈利与薪酬增长空间仍将受到制约。四是企业用工景气度修复情况。从业人员指数回落0.3个百分点至48.7%，仍低于临界点，就业结构性矛盾依然存在，需政策持续发力支持中小微企业经营改善。

薪酬指数研究机构专家分析指出，三季度就业市场总体呈现"总体回暖、结构分化"特征。8月制造业PMI明显回升，大型企业重返扩张区间，新能源、芯片、人工智能等新兴产业持续扩张，高技术岗位人才缺口继续扩大，相关领域薪酬有望保持较快增长。政策稳就业持续发力，制造业设备更新和数字化转型深入推进，将进一步带动高技术人才需求增长。但制造业总体仍处于收缩区间，从业人员指数有所回落，传统制造业用工需求恢复偏慢，就业结构性错配短期较难扭转。薪酬方面，名义薪酬预计温和上涨，但实际增长仍受PPI-CPI剪刀差及成本压力制约。综合判断，四季度CSI将在荣枯线附近窄幅波动，整体薪酬稳中有升，高技术行业与传统行业、不同规模企业之间的薪酬差距可能进一步显现。

CSI（中国企业薪酬指数）由中国薪酬指数研究机构编制，由工资水平、社会保险成本、薪酬增长率、地区居民消费价格指数、就业率等五个要素作为基础数据，按照一定的权重，以统计学模型计算得出。CSI反映当前国内企业薪酬状况，是企业经营状态的重要指标之一。

CSI样本数据来源于中国薪酬指数研究机构的大数据库，按照不同行业、属性、规模，选取中国国内200多个细分领域、600多个城市地区、50多万家企业，超过3000万条的样本薪酬数据。